近一周以來，國內豆類油脂市場的經銷商日子并不好過，先是國際上發現奧密克戎新型變異毒株引起全球金融市場恐慌過后，12月10日兩大機構的油料月度報告數據也不理想，連盤油脂期貨連日收跌，中旬國內豆類油脂行情呈逐步走低態勢，一點點在試探經銷商心理承受底線。

以豆油為例結合現貨市場參考，截至12月14日午間，國內沿海主要廠商一級豆油現貨平均報價約9362.5元/噸，大連地區約9200元/噸、天津地區約9250/噸、日照地區約9300元/噸、廣州地區約9500元/噸左右，防城港地區約9300元/噸左右，各地較一周前下跌500-600元/噸。那么近期油脂弱勢有何影響因素？中國糧油信息網辛顯明在此聊聊近期豆油市場行情狀態及后市關注。

MPOB報告利空和生柴混摻量下降

近段時間油脂市場比較缺少利多消息刺激，主要還是消化利空氛圍下的壓力。比如上周五MPOB報告，公布前市場炒作預期利好勢頭較兇，最終報告數據11月棕櫚油出口為146.8萬噸，環比提高3.3%，低于預期出口的環比增11.9%，庫存為181.7萬噸，環比降0.96%，高于預期的177萬噸。報告不及預期理想，反轉利空，令油脂市場承壓。

12月7日美國環境保護署（EPA）將2020年的可再生燃料強制摻混數量定為171.3億加侖，較之前確定的摻混總量少了200.9億加侖。豆油在生柴層面的需求下降，使得美豆油在USDA報告偏好的當晚反而繼續消化利空下跌。

NPOA前瞻預估美豆油庫存增長

美國全國油籽加工行業協會（NOPA）計劃在12月15日發布月度壓榨數據。2021年11月份的大豆壓榨量預計為494.3萬噸（合1.8164億蒲），比10月份的壓榨量500.7萬噸（1.83993億蒲）減少1.3%，但是比去年11月份的492.7萬噸（1.81018億蒲）高出0.3%。如果預測成為現實，這也將是歷史上排行第五的月度壓榨量，也是歷史同期的最高壓榨量。

分析師們預計2021年11月底的豆油庫存環比增長3.7%，這也將是連續第五個月庫存增長。調查顯示11月底NOPA會員企業的豆油庫存預計為19.03億磅，高于10月底的18.34億磅。預測區間為18.17億磅到21.50億磅。中值為18.75億磅。

前瞻預測數據顯示，美豆壓榨量出同期高位，相應的豆油庫存數據將上調，也符合近期美盤期貨中，美豆、美豆粕走勢好于美豆油的現象，美豆油承壓也拖累內盤油脂。

巴西大豆競爭市場份額

巴西植物油行業協會(Abiove)12月14日預計，巴西2022年大豆產量為1.448億噸，高于之前預估的1.441億噸；2022年大豆出口料為9,340萬噸，高于上次預估的9,210萬噸；巴西大豆壓榨量料為4,800萬噸，持平于上次預估。Abiove同時預計，巴西2021年大豆產量為1.383億噸，略高于上次預估的1.38億噸；2021年大豆壓榨量料為4,650萬噸，持平于此前預估；2021年大豆出口料為8,600萬噸，亦持平于上次預估。

機構數據顯示巴西新豆和陳豆產量預測均高于此前預估，這將對美豆等商品形成競爭壓力，也增加了全球大豆原料供應預期，巴西國家商品供應公司（CONAB）稱本月底，巴西本年度第一批大豆將在馬托格羅索州收獲上市。

綜上所述，現階段外圍油料商品市場利空消息較多，市場整體處于偏空氛圍，油脂類商品期貨走勢不佳，逐步消化馬棕MPOB報告、美國生柴混摻量下降、美豆油庫存預計增長、巴西大豆產量調增的利空影響。而國內油脂市場基本面也是乏善可陳，缺少亮點，較難指引行情方向，11月初消費者搶購潮將商超等終端需求透支到元旦后，12月預計到港大豆超800萬噸但有延期情況，沿海部分油廠有因斷豆、蒸汽檢修、環保檢查等原因而不同程度停機計劃，國內局地出現疫情影響購銷，國內運費偏高壓縮經銷商利潤，市場整體心態謹慎，多地經銷商向筆者反映近期貨賣不動。近日連續走低的價格也令經銷商在考慮是加倉補貨還是剛需避險，尤其新型變異毒株登陸天津和廣東，買家心態備受考驗，比較難熬。